صندوق التحوط

صندوق التحوط تعريف "صندوق التحوط" تحميل لاعب. "صندوق التحوط" كسر هي التي شيدت كل استراتيجية صناديق التحوط للاستفادة من بعض الفرص المتاحة في السوق تحديدها. وتستخدم صناديق التحوط استراتيجيات الاستثمار المختلفة، وبالتالي غالبا ما تصنف وفقا لنمط الاستثمار. هناك تنوع كبير في سمات المخاطر والفرص الاستثمارية بين الأساليب، مما يعكس مرونة شكل صناديق التحوط. بشكل عام، هذا التنوع يفيد المستثمرين من خلال توسيع نطاق من الخيارات بين سمات الاستثمار. من الناحية القانونية، وغالبا ما تنشأ صناديق التحوط على النحو الاستثمار شراكات محدودة خاصة التي تكون مفتوحة لعدد محدود من المستثمرين المعتمدين وتتطلب الحد الأدنى للاستثمار الأولي كبير. الاستثمارات في صناديق التحوط غير سائلة كما أنها غالبا ما تتطلب المستثمرين إبقاء أموالهم في الصندوق لمدة سنة على الأقل، وهو وقت المعروفة باسم فترة قفل متابعة. قد سحب أيضا يحدث إلا في بعض فترات مثل ربع سنوية أو نصف سنوية. أنشئ صندوق التحوط الأولى في أواخر 1940s باعتباره قصيرة طويلة مركبة الأسهم المغطاة. وفي الآونة الأخيرة، المستثمرين من المؤسسات - صناديق المعاشات التقاعدية للشركات والعامة. الأوقاف وثقة. وإدارات بنك الثقة - وشملت صناديق التحوط كقطاع واحد من محفظة متنوعة بشكل جيد. ومن المهم أن نلاحظ أن "التحوط" هو في الواقع ممارسة محاولة للحد من المخاطر، ولكن الهدف من معظم صناديق التحوط هو تعظيم العائد على الاستثمار. الاسم هو الغالب التاريخي، كما حاولت صناديق التحوط الأولى للتحوط ضد مخاطر الجانب السلبي للسوق دب من قبل البيع على المكشوف في السوق. (صناديق الاستثمار عموما لا يمكن أن يدخل في صفقات بيع واحدة من الأهداف الرئيسية الخاصة بهم). في الوقت الحاضر، وصناديق التحوط استخدام عشرات من الاستراتيجيات المختلفة، لذلك ليس دقيقا أن نقول إن صناديق التحوط فقط "مخاطر التحوط." في الواقع، لأن مديري صناديق التحوط جعل استثمارات المضاربة، ويمكن لهذه الصناديق تحمل المزيد من المخاطر من السوق بشكل عام. الاستثمار في صناديق التحوط بالنسبة للجزء الاكبر، وصناديق التحوط (على عكس صناديق الاستثمار المشترك) لا تخضع لتنظيم إلى حد كبير لأنها تلبي احتياجات المستثمرين متطورة. في الولايات المتحدة تتطلب القوانين أن غالبية المستثمرين في الصندوق تكون معتمدة. وهذا يعني أنها يجب أن يحصل على الحد الأدنى من المال سنويا ويكون بثروة بلغت أكثر من 1000000 $، جنبا إلى جنب مع قدر كبير من المعرفة الاستثمار. يمكنك التفكير في صناديق التحوط كما الصناديق الاستثمارية للأثرياء. وهي تشبه الصناديق المشتركة في أن يتم تجميع الاستثمارات ومهنيا تمكنت، ولكنها تختلف في أن الصندوق لديه أكثر بكثير من المرونة في الاستراتيجيات الاستثمارية. يتم تعويض مديري صناديق التحوط بطريقتين: رسوم لالأصول المدارة (AUM) ورسم الحوافز. وهي نسبة من أي أرباح. قد يكون هيكل الرسوم نموذجي 2 و 20، حيث رسم AUM هو 2٪ ورسوم الحافز هو 20٪ من الأرباح. في كثير من الأحيان، يتم توظيف القيود رسوم مثل علامات ارتفاع المياه لمنع مديري المحافظ من صرف رواتبهم على نفس العائد مرتين. قد يكون الحد الأعلى للرسوم أيضا في مكان لمنع المديرين من أخذ على المخاطر الزائدة. استراتيجيات صناديق التحوط وتوجد العديد من الأساليب صناديق التحوط. التصنيفات التالية من أساليب صناديق التحوط هي لمحة عامة. سوق الأسهم محايد. تحاول هذه الأموال لتحديد الأوراق المالية المضخمة ومقومة بأقل من قيمتها في حين تحييد تعرض محفظة لمخاطر السوق من خلال الجمع بين المواقف الطويلة والقصيرة. هيكلة المحافظ عادة أن تكون السوق والصناعة والقطاع، والدولار محايد، مع بيتا محفظة حول الصفر. يتم ذلك عن طريق يشغلون مناصب الأسهم طويلة وقصيرة مع التعرض يساوي تقريبا إلى عوامل السوق أو القطاع ذات الصلة. لأن يواجه العديد من المستثمرين القيود النسبية على المكشوف الأسهم وحالات المغالاة قد يكون أبطأ لتصحيح من تلك التي بخس. لأن هذا النمط يسعى عودة المطلقة. المعيار هو عادة معدل خالية من المخاطر. (للمزيد، انظر: الحصول على النتائج إيجابي مع صناديق الأسواق محايد.) المراجحة القابلة للتحويل. تحاول هذه الاستراتيجيات لاستغلال سوء التسعير في الأوراق المالية القابلة للتحويل الشركات. مثل سندات قابلة للتحويل. مذكرات. ويفضل تحويل الأوراق المالية. المديرين في هذه الفئة شراء أو بيع هذه الأوراق المالية والتي كانت جزءا التحوط أو كل المخاطر المرتبطة بها. وأبسط مثال هو شراء سندات قابلة للتحويل وتغطية عنصر رأس المال المخاطر للسندات عن طريق التقليل من الأوراق المالية المرتبطة بها. وبالإضافة إلى جمع القسيمة على السندات القابلة للتحويل الأساسي. يمكن للاستراتيجيات المراجحة تحويل كسب المال إذا كانت التقلبات المتوقعة من زيادة الأصول الأساسية بسبب الخيار المضمنة. أو إذا كان سعر الزيادات الأصول التي تقوم عليها بسرعة. اعتمادا على استراتيجية التحوط، فإن الاستراتيجية أيضا كسب المال إذا كانت نوعية الائتمان للمصدر يحسن. (انظر أيضا: سندات قابلة للتحويل: مقدمة). المراجحة ذات الدخل الثابت. تحاول هذه الأموال لتحديد المضخمة ومقومة بأقل من قيمتها الدخل الثابت الأوراق المالية (السندات) في المقام الأول على أساس توقعات التغييرات في بنية المدى أو النوعية الائتمانية لمختلف القضايا ذات الصلة أو قطاعات السوق. يتم تحييد الحقائب ذات الدخل الثابت عموما ضد تحركات السوق الاتجاه لأن المحافظ الجمع بين المواقف طويلة وقصيرة، وبالتالي فإن مدة محفظة قريبة من الصفر. الأوراق المالية المتعثرة. ويتم استثمار محافظ الأوراق المالية المتعثرة في كل من الدين والأسهم الشركات التي هي في أو بالقرب من الإفلاس. لم يتم إعدادها معظم المستثمرين لصعوبات قانونية والمفاوضات مع الدائنين والمطالبين الأخرى التي هي مشتركة مع الشركات المتعثرة. المستثمرين التقليديين يفضلون نقل هذه المخاطر إلى آخرين عندما كانت الشركة في خطر التخلف عن السداد. وعلاوة على ذلك، يتم منع العديد من المستثمرين من عقد الأوراق المالية التي هي في التقصير أو في خطر التخلف عن السداد. بسبب عدم السيولة النسبية من الديون المتعثرة والإنصاف، والمبيعات قصيرة هي صعبة، لذلك معظم الصناديق طويلة. (للمزيد، انظر: صناديق التحوط النشطاء: يتلي درب الأرباح وماذا صناديق التحوط الحب الديون المتعثرة.) الاندماج التحكيم. المراجحة الاندماج، وتسمى أيضا "اتفاق التحكيم،" يسعى للقبض على انتشار الأسعار بين أسعار السوق الحالية من الأوراق المالية للشركات وقيمتها عند الانتهاء بنجاح من عملية استحواذ أو الاندماج أو العرضية، أو معاملة مماثلة شارك فيها أكثر من شركة واحدة. في الاندماج التحكيم، الفرصة عادة ما ينطوي على شراء أسهم شركة الهدف بعد إعلان الاندماج والبيع على المكشوف مبلغ مناسب من أسهم الشركة المالكة ل. (انظر أيضا: مخزون الاستيلاء التجارة والاندماج تحكيم). الأسهم المغطاة. تحاول استراتيجيات الأسهم المغطاة لتحديد الأوراق المالية المضخمة ومقومة بأقل من قيمتها. عادة ما تكون غير منظم المحافظ أن يكون السوق والصناعة والقطاع، والدولار محايدة، وأنها قد تكون مركزة للغاية. على سبيل المثال، فإن قيمة صفقات بيع قد تكون سوى جزء بسيط من قيمة عمليات الشراء وربما محفظة صافي التعرض الطويل لسوق الأسهم. الأسهم المحوط هو الأكبر من مختلف استراتيجيات صناديق التحوط من حيث الأصول المدارة. ويعرف أيضا باسم استراتيجية الأسهم طويلة / قصيرة. ماكرو العالمية. الاستراتيجيات الكلية العالمية في المقام الأول محاولة للاستفادة من التحركات المنتظمة في الأسواق المالية وغير المالية الرئيسية من خلال التداول في العملات. العقود الآجلة وعقود الخيار، على الرغم من أنها يمكن أيضا اتخاذ مواقف كبيرة في أسواق الأسهم والسندات التقليدية. بالنسبة للجزء الأكبر، فإنها تختلف من استراتيجيات صناديق التحوط التقليدية في أنها تركز على اتجاهات السوق الرئيسية بدلا من التركيز على الفرص الأمان الفردية. العديد من مديري الكلي العالمي استخدام المشتقات، مثل العقود الآجلة والخيارات. في استراتيجياتها. يتم تصنيف العقود الآجلة المدارة أحيانا تحت ماكرو العالمية نتيجة لذلك. الأسواق الناشئة. وتركز هذه الأموال في الأسواق الناشئة، وأقل نضجا. لأنه لا يسمح البيع على المكشوف في معظم الأسواق الناشئة ولأن العقود الآجلة والخيارات المتاحة قد لا، هذه الأموال عادة ما تكون طويلة. صندوق الصناديق. صندوق الأموال (FOF) هو صندوق يستثمر في عدد من صناديق التحوط الأساسية. نموذجي FOF تستثمر في 10-30 صناديق التحوط، وبعض FOFs، بل هي أكثر تنوعا. على الرغم من أن يمكن للمستثمرين FOF تحقيق التنويع بين المديرين واستراتيجيات صناديق التحوط، لديهم لدفع طبقتين من الرسوم: واحدة لمدير صندوق التحوط. والآخر إلى مدير FOF. FOF عادة ما تكون أكثر سهولة للمستثمرين الأفراد وهي أكثر سيولة. (للمزيد، انظر: صندوق الصناديق: ارتفاع جمعية ليتل غي)